Kvartalsrapporten for 1. kvartal 2026 er nu offentliggjort
Første kvartal af 2026 begyndte med stigende optimisme på de finansielle markeder. Udsigten til højere vækst, lavere inflation og faldende renter skabte et stærkt udgangspunkt for både aktier og obligationer. Men i slutningen af februar ændrede krigen i Iran markedsbilledet markant.
Johnny Madsen, partner og investeringschef, gør status i den nye kvartalsrapport.
Geopolitik ændrede markedet i marts
Angrebet på Iran den 28. februar sendte energipriserne markant op og ændrede hurtigt investorernes forventninger. Hvor markedet tidligere havde indregnet flere rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank i 2026, er der nu opstået risiko for det modsatte. Det er en væsentlig forklaring på, at både aktie- og obligationskurser faldt i marts.
Hold fast i den langsigtede strategi
Selv om usikkerheden er steget, vurderer vi ikke, at investorer bør lade sig styre af de kortsigtede bevægelser. Verdensøkonomien har historisk vist sig robust, og pludselige kriser ændrer ikke nødvendigvis det langsigtede billede.
Vi anbefaler derfor, at investorer forbliver investeret med en aktieandel tæt på det strategiske, langsigtede benchmark. En krig kan slutte lige så pludseligt, som den begyndte, og verdensøkonomien er som en supertanker: svær at slå ud af kurs.